Las calificaciones asignadas a Cardif Assurance Vie y Cardif-Assurances Risques Divers, subsidiarias de BNP Paribas Assurance, reflejan la posición clave del grupo asegurador dentro del banco francés BNP Paribas (AA+/Watch Neg/A-1+).
El BNP Paribas Assurance es la rama aseguradora del banco y un componente clave de la división Asset Management & Services del Grupo. En septiembre pasado representaba el 4,9% y el 6,8% de los ingresos y de los beneficios brutos de explotación respectivamente. La aseguradora está totalmente integrada a la estrategia de banca seguros del BNP Paribas en Francia y 56% de los ingresos en concepto de primas provienen de la red de distribución del banco BNP.
El grupo BNP Paribas Assurance opera de manera efectiva como una división dentro del grupo bancario lo cual determina su estrategia y la administración del capital. Dado que el banco financia toda las necesidades de capital, Standard & Poor´s Ratings Services considera el apoyo de la casa matriz y de los accionistas como un factor clave en la clasificación.
BNP Paribas Assurance es la cuarta compañía en el mercado de seguros de vida en Francia, con ingresos consolidados en concepto de primas que ascienden a €12.600 millones al 30 de Septiembre de 2008 y con un 7,8% de participación de mercado. Los ingresos en concepto de primas disminuyeron un 10% durante los primeros nueve meses de 2008—por debajo del 14% promedio del mercado de la banca seguros en Francia –debido a menores ingresos de los negocios unit-linked y a políticas tradicionales de profit-sharing (repartición de utilidades).
Las ventajas competitivas claves de la aseguradora siguen siendo su capacidad de parametrizar la gran red de distribución del BNP Paribas, al mismo tiempo que construye vínculos sólidos bajo la marca Cardif con redes no exclusivas, incluyendo bancos, asesores financieros independientes y brokers. Con su estrategia de doble marca el grupo BNP Paribas Assurance tiene acceso a una gran base diversificada de clientes y está presente en no menos de 41 países en todo el mundo. Sus posiciones líderes en Francia en el segmento rentable de seguros a término y en el de negocios de fondos de inversión unit- linked poco capital intensivos, si bien bajo presión debido a condiciones adversas en el mercado de capitales, son factores positivos adicionales.
BNP Paribas Assurance presenta fuertes ganancias y una calidad de ganancias fuerte. El European Embedded Value ( EEV o valor intrínseco) , pro forma, creció 10% en 2007. La contribución del valor de los nuevos negocios sigue siendo muy fuerte, a €406 millones, a través de una amplia base de clientes y un mix de productos bien balanceado, que incluye el negocio altamente rentable de la protección y negocios de fondos de inversión unit-linked poco capital intensivos. Las operaciones internacionales en las cuales predomina el negocio altamente rentable de la protección, continua contribuyendo con una participación importante en los ingresos, representando el 39% de los ingresos totales en concepto de primas, pero el 57% del valor de los nuevos negocios para el Grupo en 2007. Los márgenes de nuevos negocios de la aseguradora (basado en el valor actual de la primas de nuevos negocios) permanecen fuertes a 2,6% en 2007, pero por debajo del 3% en 2006 debido a cambios en los supuestos de modelado. En términos generales, las ganancias después de impuestos de la aseguradora crecieron un marcado 43% a €440, 5 millones, en parte debido a una activa administración de la cartera de títulos valores en 2007.
Con la mira en América latina
La aseguradora ha reafirmado en los últimos años un claro interés por desarrollar y expandir sus negocios en América latina. Desde 2007 la filial argentina de Cardif ha crecido por encima del 100% basando su estrategia en la diversificación de productos como, por ejemplo, los de protección individual.
Gustavo Cicinelli, Gerente General de Cardif Argentina, afirmó que “a pesar de los vaivenes de la economía mundial el 2008 ha sido un buen año para Cardif y continuaremos expandiendo las operaciones en nuestro país”.
El año pasado, la compañía estableció su última filial en Colombia tras el permiso otorgado por las autoridades de control locales de licencias necesarias para la comercialización de contratos de seguros.
