Los amantes de la comida orgánica local y los comerciantes deben estar todos festejando. Tardó 48 años, pero finalmente el gigante Walmart mostró señales de que disminuyó su marcha en el cuarto trimestre.
Sus ventas netas cayeron 0,5% en Estados Unidos, país que aportó US$ 258.000 millones de la facturación total de US$ 405.000 millones que el año pasado registró la cadena de supermercados más grande del mundo. Ahora gran parte del desempeño de Walmart dependerá de su división internacional.
Sin embargo, es difícil tener una idea del estado en que se encuentra la división internacional de Walmart y, lo que es más importante, no se conocer cuáles son los retornos sobre la inversión.
Las operaciones internacionales hace 20 años no representaban nada en los resultados generales de Walmart, pero ahora aportan más de US$ 100.000 millones por año. Sin embargo, la compañía obtuvo gran parte de ese crecimiento, directamente comprando cerca de una tercera parte de la base de ventas, y sumando tiendas a un ritmo superior que ventas. Y si bien el aporte total de 14 países diferentes indica que se están expandiendo a mayor velocidad, la rentabilidad es menor: los márgenes operativos son de 5%, comparado con el 7% obtenido en Estados Unidos el año pasado.
Entre estos, el que más aporta es Asda en el Reino Unido, que contribuye con algo menos que una tercera parte de las ventas y dos quintas partes de las ganancias internacionales. Le sigue México, donde, según las estimaciones de la consultora Kantar Retail, este año se venderá por
US$ 23.000 millones, seguido de Canadá con US$ 18.000 millones, y US$ 10.000 millones de Japón. Dado que México parece ser el país más rentable para Walmart, eso indica que algunas áreas del negocio están teniendo problemas para generar utilidades.
Por supuesto, las compañías exitosas de venta de alimentos se construyen lentamente. Walmart estuvo tratando de mejorar la comunicación interna, después de no haber podido con éxito transferir innovación entre países. Pero con la pregunta pendiente sobre si la recuperación económica está alejando a los consumidores estadounidenses de las bocas de Walmart, las operaciones internacionales merecen más atención, y los inversores merecen más información.
