Telefónica cerró la adquisición de E-Plus, la filial de la holandesa KPN en Alemania, por € 5.000 millones más un 17,6% de Telefónica Deutschland. KPN, cuyo principal accionista es América Móvil con un 28%, ha señalado que eso implica una valoración de su filial de € 8.100 millones.
Con la operación, Telefónica se convierte en el segundo operador de Europa por número de clientes móviles y por volumen de ingresos, detrás de Vodafone. A su vez, América Móvil obtiene una participación minoritaria en Telefónica Deutschland.
El pago en efectivo por parte de Telefónica Deutschland será de € 3.700 millones y se financiará mediante una ampliación de capital de € 3.700 millones, de los cuales Telefónica cubrirá € 2.840 millones correspondientes a su participación actual del 76,8%. Además, la filial alemana entrega un 24,9% de su capital a KPN. Telefónica, a su vez, compra por € 1.300 millones un 7,3% de su filial alemana a KPN, por lo que la holandesa acaba recibiendo € 5.000 millones en metálico más una participación valorada en unos € 3.100 millones.
KPN se compromete a no vender su 17,6% en Telefónica Deutschland por un periodo de seis meses.
La empresa resultante se convertiría en la primera compañía de telefonía móvil en Alemania por número de clientes, con más de 40 millones, superando a T-Mobile (Deutsche Telekom) y Vodafone, y la segunda por ingresos, por detrás de Vodafone. La compañía holandesa se ha asegurado que Telefónica le pague una indemnización de € 100 millones en caso que la operación se frustre por problemas de competencia. Además, Telefónica Deutschland y KPN han firmado una cláusula penal recíproca de € 50 millones en caso de que sus respectivos accionistas no aprueben la operación. Finalmente, hay una tercera cláusula indemnizatoria de € 40 millones que corre sólo a cargo de KPN para el caso de que reciba una oferta superior por su filial alemana y la recomiende a sus accionistas.
Telefónica mantendrá el control, con el 65% del capital de la sociedad resultante de la unión de Telefónica Deutschland y E-Plus.
La compra de E-Plus romperá con la dinámica vendedora que ha aplicado Telefónica en el último año, desprendiéndose de activos no estratégicos como la filial irlandesa, Atento o Hispasat, y rentabilizando otros como la venta del 40% de sus activos en Centroamérica o la propia salida a Bolsa en Alemania.
